連日來，印度疫情形勢不斷惡化，新冠肺炎死亡病例數急劇增長，引發(fā)全球關注。4月27日，印度累計新冠肺炎確診超1763萬例，連續(xù)6日每日新增確診超30萬例。

印度疫情失控的主要是由于印度流行病毒株B.1.617出現雙突變，以及三月份印度的社會管控出現了放松、徹底放棄社交距離和疫苗接種率偏低共同導致。而且疫情剛暴發(fā)時，政府對疫情處理也不夠積極，才會出現四月份疫情進一步發(fā)展。

印度是亞洲除中國外最大的鋁生產國家，國內有三水鋁土礦資源，分布在奧利薩邦、安得拉邦、吉吉拉特邦等地區(qū)，并圍繞這些地區(qū)延伸出氧化鋁精煉、電解鋁冶煉、鋁加工等工廠。2020年印度原鋁總產量約355.9萬噸，占亞洲(不含中國)總產量的31%。印度疫情全面爆發(fā)，會對當地鋁工業(yè)造成什么樣的影響?

目前2021財年年報公告在即，NALCO的鋁土礦產量達到736.5萬噸，氧化鋁和電解鋁產量還未可知，根據季度報告來看基本持平。根據Wood Mackenzie最新報告，NALCO已成為全球范圍內鋁土礦和氧化鋁低成本生產商典范，公司目前打算加大投資，用700億盧比開發(fā)Pottangi鋁土礦、氧化鋁第五精煉廠和煤礦運輸項目，把鋁土礦產能從730萬噸提升至1050萬噸，把氧化鋁產能從210萬噸提升至310萬噸。除此之外，公司計劃2200億盧比擴建鋁冶煉廠和自備電廠項目，后續(xù)還要圍繞Angul廠建設鋁工業(yè)園區(qū)。

綜上，印度三家鋁公司/集團在疫情封鎖時期，上中游業(yè)務幾乎都正常運作，甚至有擴張計劃。而下游加工廠則受到疫情影響較大，終端停滯將導致VAP訂單顯著下滑，對工業(yè)園區(qū)的戰(zhàn)略擴張也有負面影響。

印度鋁土礦基礎儲量約為5.9億噸，分布廣泛，絕大多數產量為當地鋁企所采購，少部分出口至國外。由于印度國內交通不便，陸路運輸費用偏高，加上礦石品質一般，競爭力不斷下降。隨著幾內亞項目的大幅開發(fā)，印度鋁土礦逐漸退出中國，2019年中國僅進口33萬噸印度鋁土礦。印度疫情的爆發(fā)對全球鋁土礦的供應影響甚微。

近幾年印度氧化鋁進口量逐漸下滑，與該國持續(xù)推進減少進口依賴、增加國內供應有重大聯(lián)系。2017年開始，韋丹塔提出未來幾年提升國內氧化鋁產能，并且要限制公司年度氧化鋁進口量在50萬噸以內。Hindalco、NALCO在2021年也有擴產氧化鋁計劃，疫情之下，料進口依存度會再度下滑。

盡管印度國內電解鋁產能充足，但國內鋁需求的50%卻靠進口滿足。印度同時進口原鋁和廢鋁，2020年分別進口59.1萬噸和128.8萬噸。尤其是廢鋁這塊，考慮到經濟性和國內汽車行業(yè)快速發(fā)展等因素，印度進口廢鋁甚至超過原鋁。

印度國內鋁生產商敦促政府在2021-22年預算中將原鋁和廢鋁的基本關稅，分別從目前的7.5%和2.5%均提高到10%，以遏制進口量的增長，目前該提議還未生效。

綜上，在印度鋁產業(yè)的對外貿易環(huán)節(jié)中，鋁土礦和氧化鋁所受影響有限，原鋁、廢鋁的進出口預計會受到新冠疫情和國內生產商排斥的雙重影響而出現下滑。